Som ryktena förutspådde blir det Guus Hiddink som efterträder José Mourinho sedan portugisen fick kicken i torsdags.
Den 69-årige holländaren är därmed tillbaka i klubben som han tillfälligt tränade våren 2009.
- Jag är glad över att vara tillbaka på Stamford Bridge. Chelsea är en av världens största klubbar och jag är säker på att vi kan vända på den här säsongen, säger han till klubbens hemsida.
Hiddink kommer att vara på plats när Chelesa tar emot Sunderland på Stamford Bridge under lördagen, men han kommer inte att leda laget.
The Blues leds i stället av Steve Holland och Eddie Newton som också blir holländarens assisterande tränare.
Vidare inledde Hiddink sin långa tränarkarriär i PSV Eindhoven och har därefter varit tränare i klubbar som Fenerbahce, Valencia, Real Madrid och Real Betis.
Han har också varit förbundskapten för landslagen i Nederländerna (två sejourer), Sydkorea, Australien, Ryssland och Turkiet.
Chelseas ägare Roman Abramovitj verkar vara nöjd med utvecklingen.
"Ägaren och styrelsen tror att Guus Hiddink har det som krävs för att få fram det bästa ur vår talangfulla spelartrupp", skriver klubben på sin hemsida.
När Hiddink gästspelade som tränare i Chelsea 2009 ledde han laget till en FA-cuptitel
Hans första match som ansvarig för Chelsea blir mot Watford på annandag jul.